自从,中国银行因成交量低被剔除去指数基金股票池后,中国银行也逐渐退出了大多数人的视线,打开中国银行的K线,一看,还在底部徘徊。而其兄弟,工商银行、建设银行均突破了2011年11月的底部,唯独中国银行还在底部徘徊。。。

正是因为大家的遗忘,才有我们低价收购的机会。。。不过,我们买的不是中国银行股票,买的是中行转债,为何?这么说吧,如果你买一个股票,你只要付出比市场价格高10~15%的价格购买,银行就担保你几年后你可以按照你投入的价格赎回。相当于买一个保险这样,即使公司的发展与你预期相差甚远,但是你最起码还能赎回本钱。而成本贵10~15%那简直可以忽略不提,难道你买一个公司仅仅是为了赚10~15%个点?最起码也得翻倍丫。

OK,言归正传。这个保险就是中行转债,即使中国银行真的大堆坏账,业绩不好,价格跌到1元了,那么最起码,你还能够在几年后被赎回拿回本金。可能很多人会想,要是中国银行破产呢,岂不是什么都没了?这个问题,应该这么回答,要是中国银行破产,你以为你存在里面的钱就能安安全全?你以为工商银行、建设银行还会好好的?加上中国银行最近被评为系统性银行,可以更加确定的是,国家是不会让它破产的。。。也就是说,买入最坏的可能是,一分没赚,本金拿回。

说完最坏的情况,谈谈一般的情况。假设中国银行能取得GDP的增长速度,也就是8%,预计2011年中国银行每股收益会在0.45元左右,按照8%的增长速度,2015年的每股收益将达到0.61元左右。届时如果市场好转,给予10倍PE,那么那时候的中国银行股价将达到6元左右。加上中国银行每年的分红,届时的可转价格应该在3元左右。理论利润在100%,4年时间,折合复合增长率为18.9%。

但是我觉得中国银行未来4年保持10~12%的增长速度应该是没问题的,可以说中行转债的数学期望是非常不错的,比那些中小板靠谱多了。。最后,声明一下,这不构成投资建议,虽然我本人持有,但是你的money,你自己负责,别把责任丢给别人。。。